Conceptos básicos financieros

¿Qué es el Factoring o Factoraje?

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Factoring o Factoraje

Gran parte del tiempo disponible de los administradores se invierte en la búsqueda de liquidez. La generación de fondos, la necesidad de efectivo y el capital de trabajo, son factores de suma relevancia para la administración financiera, más aún cuando encontramos términos de pago que oscilan entre los 30 y 90 días de plazo, lo cual despierta la necesidad de buscar alternativas eficientes de financiación, una de ellas es el factoring o factoraje.

 

¿Qué es el factoring?

El factoring, también conocido con el nombre de factoraje, es un producto de financiación que permite que una empresa obtenga liquidez y capital de trabajo, por medio del acceso al pago anticipado de sus cuentas por cobrar, las cuales están avaladas por medio de facturas, pagarés, y cualquier documento que contenga un derecho de crédito producto de una relación comercial.

En pocas palabras, el factoring consiste en la venta de títulos valores que amparan las cuentas por cobrar de una empresa. Sin embargo, y aunque la idea general es esa, el factoring es una herramienta que ofrece más posibilidades relacionadas con la gestión de cobranza y dependiendo de su modalidad, con el riesgo de crédito que se asume. Empecemos por aclarar algunos conceptos:

PROVEEDOR (CLIENTE QUIEN EMITE LA FACTURA)

Para efectos del factoring, el PROVEEDOR es la empresa que producto de su actividad comercial es el emisor y beneficiario de las facturas. Es decir, él vende un producto a crédito, emite una factura con un plazo de pago y, en caso de requerir el pago anticipado de la misma, cede el título valor a una compañía de factoring a cambio de asumir un descuento en dicha factura.

PAGADOR (COMPRADOR)

Para efectos del factoring, el PAGADOR es la empresa o persona natural que adquiere productos y/o servicios ofrecidos por el PROVEEDOR, y que al momento de la compra, se compromete con el pago en términos determinados por un documento título valor, como es el caso de la factura. Es decir, que en caso de que la factura sea cedida, el pagador debe cancelarle la factura a quien la adquiere, conocido como FACTOR.

FACTOR (COMPAÑÍA DE FACTORING)

El FACTOR es la entidad o intermediario financiero que compra el documento título valor del PROVEEDOR realizando el pago de forma inmediata (menos un descuento pactado, denominado comisión de factoring), adquiriendo con ello, todos los derechos para exigir el pago del crédito al PAGADOR en las condiciones determinadas por el documento.

 

Modalidades de Factoring

Existen básicamente dos modalidades de Factoring, estas son:

Factoring sin responsabilidad (sin recurso): Esta modalidad de factoring se caracteriza porque el proveedor asume el riesgo de pago del pagador. Es decir, en caso de que el plazo del documento título valor venza, y el pagador (comprador) no pague la obligación, el proveedor debe efectuar el pago de la factura al factor.

Factoring con responsabilidad (con recurso): Esta modalidad de factoring se caracteriza porque el proveedor no asume el riesgo de pago del pagador, es decir se desprende del riesgo. Así entonces, en caso de que el plazo del documento título valor venza, y el pagador (comprador) no pague la obligación, el factor no podrá cobrarle al proveedor (quien emite la factura), asumiendo en este caso el factor el riesgo.

 

¿Cómo funciona el Factoring?

Como se ha venido mencionando, el factoring puede ejecutarse a través de cualquier documento que contenga derechos de crédito producto de actividades comerciales legales. De manera tal que puede realizarse sobre pagarés, letras de cambio, facturas, entre otros. En el siguiente ejemplo se detallará el funcionamiento del factoring sobre una factura de venta:

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Considerando que el documento comercial más susceptible de la aplicación del Factoring es la factura de venta, vale la pena tener algunas consideraciones de Ley con relación a esta:

1. En el caso colombiano la Ley 1231 de 2008, unifica la factura como título valor, siempre y cuando cumpla con los siguientes requisitos:

  • Denominación expresa de “Factura de venta”.
  • Consecutivo de numeración.
  • Lugar y fecha de expedición.
  • Razón social y nombre o NIT del emisor de la factura (Proveedor).
  • Ciudad y dirección del emisor de la factura.
  • Razón social y nombre o NIT del comprador.
  • Ciudad y dirección del comprador de la factura.
  • Descripción detallada de las mercancías vendidas o servicios prestados.
  • Valor total de la operación con el valor del IVA discriminado.
  • Indicación de la calidad de retenedor del IVA.
  • Razón social o nombre del impresor de la factura.
  • Firma del emisor de la factura.
  • Resolución de autorización de la numeración (en caso de ser régimen común). Fecha de recibo de la factura, nombre, identificación y firma de quien recibe.
  • Fecha de vencimiento de la factura. En ausencia de la fecha de vencimiento se entenderá que debe ser pagada dentro de los treinta (30) días calendario siguientes a la emisión.

2. El proveedor (quien emite la factura) debe expedir la factura original y dos copias, una de las copias deberá ser entregada al comprador (deudor). La factura original, tal como se mencionó en el numeral anterior, deberá ser firmada por el comprador antes de ser entregada al proveedor, el cual deberá conservarla.

3. Una vez el comprador reciba la copia de la factura de la operación, este dispone de tres (3) días hábiles para objetar el pago de la factura título valor, teniendo en cuenta alguna inconformidad con los términos de la misma. En caso de no objetar, se considera la aceptación tácita de la factura (art. 86 Ley 1276 de 2013).

4. Una vez pasen los tres (3) días hábiles, y en caso de que el comprador no manifieste aceptación o reclamo, para efectos de Factoring, el proveedor deberá dejar constancia de ello en el título valor, la cual se entenderá efectuada (aceptación) bajo la gravedad de juramento.

5. El proveedor deberá esperar tres (3) días hábiles después de la aceptación para poder endosar la factura título valor. Este proceso puede realizarse bajo cualquiera de las modalidades de Factoring, según se negocie con la entidad que hace las veces de factor.

6. El factor (legítimo tenedor de la factura) debe informarle por escrito al comprador (deudor) sobre la tenencia de la factura. Dicha notificación debe realizarse hasta tres (3) días antes de su vencimiento para el pago.

 

Conozca más acerca del funcionamiento del Factoring por medio del siguiente ejemplo:

Fuente: Grupo Bancolombia

 

Beneficios del Factoring

Beneficios para el proveedor: Son muchos los beneficios que como empresa una organización puede percibir a través del Factoring como herramienta de acceso a la financiación. Entre los más destacados encontramos:

  • Liquidez inmediata sobre las cuentas por cobrar.
  • Mejoramiento del flujo de caja, a través del movimiento del capital de trabajo.
  • Dependiendo de la modalidad, disminución del riesgo de la cartera.
  • Enfoque en el core business mediante el desprendimiento de las actividades de recolección de cartera. Esto permite concentrar la fuerza de ventas en la labor comercial.
  • Acceso a fuentes de financiación anticipadas sin incurrir en endeudamiento financiero (deuda o capital). Y con una tasa de descuento menor a un crédito tradicional.
  • Mejoramiento de indicadores de rotación de cartera.
  • Permite la negociación sobre términos de pago y no necesariamente sobre disminución del costo.
  • Acceso a descuentos por pronto pago en la medida en que se utilice la liquidez del Factoring.

Beneficios para el pagador: Vale la pena considerar que este actor es quien menos percibe la operación del factoring. Sin embargo, existe la posibilidad de que el pagador (comprador) acceda a la liberación de su cupo crediticio con el proveedor, aumentando su capacidad de endeudamiento con la empresa y aumentando la posibilidad de reincidir en compras.

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Inconvenientes del Factoring

Pese a que el Factoring es una solución financiera bastante interesante, existen algunos inconvenientes que pueden llegar a presentarse de acuerdo al contexto económico. En los países en vía de desarrollo la falta de reglamentación de las facturas electrónicas como títulos de valor ralentiza la adopción de esta herramienta, del mismo modo la falta de sistemas centralizados de información sobre operaciones de Factoring no facilita el manejo operativo de este producto.

Además, vale la pena considerar que en el Factoring se pueden presentar las siguientes limitantes:

  • El factor puede elegir comprar solo algunas de las facturas del proveedor, de acuerdo a la calificación del riesgo del comprador.
  • El Factoring no es una fuente de financiación de largo plazo.

 

Marco legal del Factoring (Caso colombiano)

Ley-1231-2008

Ley 1276-2013

 

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