Conceptos básicos financieros

Costo de oportunidad

Costo de oportunidad
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Costo de Oportunidad

Costo de oportunidad se refiere a un beneficio que una persona podría haber recibido, pero al cual se renunció, para tomar otro curso de acción. Dicho de otra manera, el costo de oportunidad representa una alternativa dada cuando se toma una decisión. Este costo es, por lo tanto, más relevante para dos eventos mutuamente exclusivos. En la inversión, es la diferencia en el rendimiento entre una inversión elegida y una que necesariamente se pasa por alto.

 

¿Cuál es la fórmula para calcular el costo de oportunidad?

Al evaluar la rentabilidad potencial de varias inversiones, las empresas buscan la opción que es probable que produzca el mayor retorno. A menudo, esto se puede determinar mirando la tasa esperada de retorno para un vehículo de inversión dado. Sin embargo, las empresas también deben considerar el costo de oportunidad de cada opción. Suponga que, dada una cantidad fija de dinero para la inversión, una empresa debe elegir entre invertir en fondos de valores o usarlos para comprar nuevos equipos. No importa qué opción se elija, el beneficio potencial que se pierde al no invertir en la otra opción se llama el costo de oportunidad. Esto se expresa a menudo como la diferencia entre los retornos esperados de cada opción:

Costo de oportunidad = Devolución de la opción más lucrativa – Opción de devolución de la opción elegida

La opción A en el ejemplo anterior es invertir en el mercado de valores con la esperanza de generar retornos. La opción B consiste en reinvertir el dinero en el negocio con la expectativa de que los equipos más nuevos aumenten la eficiencia de la producción, lo que se traduce en menores gastos operacionales y un mayor margen de beneficio. Suponga que el rendimiento esperado de la inversión en el mercado de valores es del 12%, y se espera que la actualización del equipo genere un rendimiento del 10%. El costo de oportunidad de elegir el equipo en el mercado de valores es de 12% – 10%, o 2%.

El análisis de costos de oportunidad también juega un papel crucial en la determinación de la estructura de capital de una empresa. Si bien tanto la deuda como el patrimonio requieren cierto grado de gasto para compensar a los prestamistas y accionistas por el riesgo de inversión, cada uno de ellos también tiene un costo de oportunidad.

Debido a que el costo de oportunidad es un cálculo orientado hacia el futuro, la tasa real de rendimiento para ambas opciones es desconocida. Suponga que la empresa en el ejemplo anterior decide renunciar a nuevos equipos e invierte en el mercado de valores en su lugar. Si los valores seleccionados disminuyen en valor, la empresa podría terminar perdiendo dinero en lugar de disfrutar del rendimiento anticipado del 12%.

Es importante comparar opciones de inversión que tengan un grado similar de riesgo. La comparación de un bono del tesoro de Estados Unidos -que es prácticamente libre de riesgo- a la inversión en un stock altamente volátil puede resultar en un cálculo engañoso. Ambas opciones pueden haber anticipado rendimientos del 5%, pero la tasa de retorno del bono del tesoro es respaldada por el gobierno de los EE.UU., mientras que no hay tal garantía en el mercado de valores. Mientras que el costo de oportunidad de cualquiera de las opciones es 0%, el bono del tesoro es claramente la apuesta más segura cuando se considera el riesgo relativo de cada inversión.

 

Uso de los costos de oportunidad en nuestras vidas diarias

Al tomar grandes decisiones como comprar una casa o iniciar un negocio, es probable que se investigue escrupulosamente los pros y los contras de su decisión financiera, pero la mayoría de nuestras decisiones cotidianas no se hacen con una comprensión completa de los posibles costos de oportunidad. Si son cautelosos acerca de una compra, la mayoría de la gente solo mira su cuenta de ahorros y comprueba su saldo antes de gastar dinero. En su mayor parte, no pensamos en las cosas que debemos renunciar cuando tomamos esas decisiones.

Sin embargo, ese tipo de pensamiento podría ser peligroso. El problema radica en que nunca mires qué más puedes hacer con tu dinero o comprar cosas a ciegas sin tener en cuenta las oportunidades perdidas. Comprar comida para llevar de vez en cuando puede ser una decisión sencilla. Sin embargo, la compra de una hamburguesa de queso todos los días durante los próximos 25 años podría dar lugar a varias oportunidades perdidas. Aparte de los efectos potencialmente nocivos para la salud del colesterol alto, la inversión de $4.50 en una hamburguesa podría sumar hasta poco más de $52.000 en ese marco de tiempo, asumiendo una tasa de rendimiento muy factible del 5%.

Este es sólo un ejemplo sencillo, pero el mensaje principal es válido para una variedad de situaciones. De la elección de invertir en bonos del tesoro “seguros” o decidir asistir a una universidad pública sobre una privada con el fin de obtener un título, hay un montón de cosas a tener en cuenta al tomar una decisión en su vida financiera personal.

Si bien puede parecer excesivo tener que pensar en los costos de oportunidad cada vez que desee comprar una barra de chocolate o ir de vacaciones, es una herramienta importante para utilizar para hacer el mejor uso de su dinero.

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