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¿Qué son los Hedge Funds?

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¿Qué son los Hedge Funds?

Los Hedge Funds o fondos de cobertura son inversiones alternativas que utilizan fondos mancomunados que emplean numerosas estrategias diferentes para obtener un rendimiento activo, o alfa, para sus inversores.

Los fondos de cobertura pueden ser administrados agresivamente o hacer uso de derivados y apalancamiento en los mercados nacionales e internacionales con el objetivo de generar altos rendimientos (ya sea en un sentido absoluto o sobre un punto de referencia de mercado específico).

Es importante tener en cuenta que los fondos de cobertura generalmente solo son accesibles para inversores acreditados, ya que requieren menos regulaciones SEC que otros fondos. Un aspecto que ha diferenciado a la industria de los fondos de cobertura es el hecho de que los fondos de cobertura enfrentan menos regulación que los fondos mutuos y otros vehículos de inversión.

Cada fondo de cobertura está diseñado para aprovechar ciertas oportunidades de mercado identificables. Los fondos de cobertura utilizan diferentes estrategias de inversión y, por lo tanto, a menudo se clasifican según el estilo de inversión. Existe una diversidad sustancial en los atributos de riesgo y las inversiones entre los estilos.

Legalmente, los fondos de cobertura generalmente se establecen como sociedades limitadas de inversión privada que están abiertas a un número limitado de inversores acreditados y requieren una gran inversión mínima inicial. Las inversiones en los fondos de cobertura son ilíquidas, ya que a menudo requieren que los inversores conserven su dinero en el fondo durante al menos un año, una época conocida como el período de bloqueo. Los retiros también pueden ocurrir solo en ciertos intervalos, como trimestral o bianualmente.

 

Características principales de los fondos de cobertura

  1. Solo están abiertos a inversionistas «acreditados» o calificados: los fondos de cobertura solo pueden recibir dinero de inversores «calificados”.
  2. Ofrecen una mayor libertad de inversión que otros fondos: el universo de inversión de un fondo solo está limitado por su mandato. Un fondo de cobertura puede invertir básicamente en cualquier cosa: tierra, bienes raíces, acciones, derivados y divisas. Los fondos mutuos, por el contrario, tienen que mantenerse básicamente en acciones o bonos, y generalmente son de larga duración.
  3. A menudo emplean apalancamiento: los fondos de cobertura a menudo usan dinero prestado para amplificar sus rendimientos. Como vimos durante la crisis financiera de 2008, el apalancamiento también puede aniquilar los fondos de cobertura.
  4. Estructura de comisiones: en lugar de cobrar únicamente una relación de gastos, los fondos de cobertura cobran tanto una relación de gastos como una comisión de rendimiento. Esta estructura de tarifas se conoce como «Dos y Veinte», una comisión de administración de activos del 2% y luego un recorte del 20% de cualquier ganancia generada.

Hay más características específicas que definen un fondo de cobertura, pero básicamente, debido a que son vehículos de inversión privada que solo permiten invertir a personas ricas, los fondos de cobertura pueden hacer lo que quieran siempre y cuando revelen la estrategia por adelantado a los inversionistas.

Esta amplia latitud puede parecer muy arriesgada y, a veces, puede serlo. Algunas de las explosiones financieras más espectaculares han involucrado fondos de cobertura. Dicho esto, esta flexibilidad otorgada a los fondos de cobertura ha llevado a que algunos de los administradores de dinero con más talento produzcan algunos rendimientos asombrosos a largo plazo.

El primer fondo de cobertura se estableció a fines de la década de 1940 como un vehículo de capital de cobertura larga / corta. Más recientemente, los inversores institucionales -fondos de pensiones públicas y corporativas, dotaciones y fideicomisos y departamentos de fideicomisos bancarios- han incluido los fondos de cobertura como un segmento de una cartera bien diversificada.

Es importante tener en cuenta que la «cobertura» es en realidad la práctica de intentar reducir el riesgo, pero el objetivo de la mayoría de los fondos de cobertura es maximizar el retorno de la inversión. El nombre es principalmente histórico, ya que los primeros fondos de cobertura trataron de cubrirse contra el riesgo de un mercado a la baja haciendo ventas cortas. (Los fondos mutuos generalmente no entran en posiciones cortas como uno de sus objetivos principales).

Hoy en día, los fondos de cobertura usan docenas de estrategias diferentes, por lo que no es exacto decir que solo «se cubren del riesgo». De hecho, debido a que los gestores de fondos de cobertura realizan inversiones especulativas, estos fondos pueden generar más riesgos que el mercado en general.

 

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Política comercial

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Política comercial

Desde los tiempos de creación de las distintas naciones se ha tenido la polémica sobre como los países deben llevar a cabo sus relaciones comerciales con el resto de países. Sobre esto en particular, las distintas escuelas el pensamiento económico han enfatizado en destacar dos planteamientos antagónicos entre sí: por un lado, están aquellos que desean protegerse (esquema proteccionista) y por otro lado aquellos que desean cambiar y experimentar (esquema librecambista). Bajo esto, la política comercial está definida como el manejo del grupo de instrumentos que tiene el líder de un estado, para así mantener, alterar y modificar de forma sustancial las relaciones comerciales de un país con el resto de países.

Por ejemplo: uno de estos instrumentos son la política arancelaria, el cual es un mecanismo de protección y de obtención de recursos para la nación como impuestos indirectos, los cuales agravan las operaciones con el comercio en otros países; este método añade un componente imaginario al precio del articulo haciéndolo menos competitivo.

 

La expansión de las políticas comerciales

Es difícil referirse a las relaciones comerciales de carácter internacional, especialmente gracias a la expansión de las relaciones internacionales los últimos 30 años. El sistema internacional ha presentado una transformación enorme desde los años sesenta; esto implicó un cambio gigante en un escenario donde solo se manejaban relaciones cerradas individualmente por estados, a un escenario donde se manejan varias relaciones no solamente internacionales sino también de manera transnacional. Hoy en día no hay ni una sola nación que se considere autosuficiente por si sola y no tenga relación con otra, aun las naciones más ricas usan recursos de los que carecen y que, por medio de los acuerdos trans-estatales, suplen dichas carencias en distintas áreas.

De esta manera, las estrategias de restricción son razonables y aceptadas por los agentes involucrados en estas relaciones. Aunque, en ciertos casos estas prácticas han llegado a ser prácticas desleales, buscando solamente eliminar la competencia por medio de restricciones agresivas en los precios o subsidios y mediante mecanismos defensivos que buscan cerrar territorios a los productos extranjeros.

 

Instrumentos de la política comercial

Existen diversos tipos de instrumentos de política comercial, también clasificados de distintas maneras. Estos son:

  • Las regulaciones
  • Políticas arancelarias: se basa en la imposición de tarifas en la importación y la exportación. Su fin principal es proteger el producto nacional cuando el producto extranjero es muy competitivo.
  • Restricciones de carácter no arancelario: un ejemplo de estas en restricciones no cuantitativas (como lo son el cobro en la importación y la exportación); como lo son los permisos de importación y exportación, los desdoblamientos de tipo de cambio, entre otros.
  • Los subsidios: en estos también entran otros instrumentos para fomentar a determinadas industrias. El estado podrá subvencionar el desarrollo de algunas industrias que sustituyan unas importaciones o que aumenten potencialmente las exportaciones del país. También pueden ofrecerse apoyos tecnológicos para fomentar las relaciones comerciales de dicha empresa con otras alrededor del mundo.

 

¿Por qué se busca reducir las importaciones?

Los motivos para buscar reducir las importaciones son varios. Las principales razones son:

  • Ofrecer protección al empleo nacional en ciertas industrias que tendrán una ardua competencia con las exportaciones.
  • Reducción en el déficit comercial.
  • Reducir las reservas en el banco central.

La política comercial hace parte de una estrategia de desarrollo económico nacional; en ciertos países los gobiernos poseen más intervención en el mercado que otros. La política comercial se puede clasificar entre liberal o restrictiva. Cuando la política es liberal cuando posee aranceles y restricciones bajos, y se considera política restrictiva con existen muchos obstáculos para importar y exportar, así mismo, los aranceles son muy elevados.

Las políticas comerciales liberales son muy beneficiosas, pues permiten variar el mercado y así ofrecer una mayor cantidad de opciones para los clientes; esto fomenta la competitividad en las empresas de un mismo mercado, haciendo que estas innoven constantemente. Así mismo, también puede representar un peligro para el comercio local, pues dependiendo del caso podría quebrar a las empresas locales haciendo que el producto extranjero se apodere del mercado. Por esto último, muchos países optan por manejar políticas restrictivas, pues mediante estas protegen a los productores locales y así mismo el empleo de los habitantes del estado.

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¿Qué es el Partnering?

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¿Qué es el Partnering?

El termino Partnering se refiere a la asociación de una empresa con otra para que así se promocione algún producto u otro tipo de promoción, con intereses mutuos. Este método no es nada nuevo, pero la economía actual está haciendo que este tipo de negocios se den cada vez con más fuerza.

 

¿Por qué el Partnering es cada vez más popular?

Este método se ha hecho cada vez más usado por el simple hecho de que no implica inversiones de ningún tipo, sino que implica una ampliación de los limites comerciales, o de la cartera de servicios (según la posición de cada partner) lo que hace que su aplicación se mas fácil y viable. En este tipo de negocios hay un partner proveedor (el cual aporta sus servicios) y un partner vendedor (el cual vende como productos propios a los clientes aquellos que realiza el otro partner).

Supongamos que se desea incrementar la cartera de servicios de una empresa. Se podría implementar esos servicios, lo cual conllevan gastos, o también se puede subcontratar esos servicios (requiere presupuesto y tiene riesgo al estar con una empresa nueva cada que se subcontrata, por ende, no se tiene la completa confianza en la misma) o se puede trabajar con un partner que solucionaría muchos de los problemas mencionados.

 

Ventajas del partnering empresarial

  • Ahorro en la inversión: cuando se trabaja con un partner no es necesario realizar una inversión inicial para mejorar la cadena de producción; como por ejemplo el espacio físico, los equipos de trabajo, el tiempo de formación para los trabajadores un campo que la empresa no conoce, entre otros.
  • Consolidación de la experiencia: cuando se encuentra un aliado que si posee experiencia en el sector que se desea llegar, en el cual no se tiene experiencia, no se debe invertir para empezar de cero no solamente en el proceso productivo, sino en el plan de desarrollo que vaya a manejar la empresa
  • Control del proceso productivo: la enorme diferencia entre subcontratar y tener un partner que acompañe por un objetivo en común, es que este compañero otorgarla capacidad del control total sobre el proceso de producción de los servicios en la empresa
  • Mayor capacidad y aumento de los servicios: la empresa ganaría nuevos servicios al integrarlos en el proceso de forma gratuita, de esta forma reduciría costes y haría el partnering aún más competitivo en el mercado
  • Mejoras en la inversión y aumento en el valor de la empresa: cuando se unen dos empresas, suman su valor económico y el potencial como una sola empresa de servicio. Haciéndola más atractiva para clientes y accionistas
  • La comodidad del cliente: las dos empresas tenían un grupo de clientes ya consolidados y por ende su unión aumentaría la satisfacción entre ambos grupos y de la misma manera, atraerá a los nuevos clientes porque ofrecerá un mejor servicio a unos precios más atractivos y competitivos.

 

Cualidades que deben buscarse en un partner

Cuando se busca un partner la idea es establecer una relación de simbiosis empresarial, por ende, la otra empresa debe ser innovadora y que busque estar en una evolución constante con la otra, de la misma forma debe garantizar una renovación y mejora en los servicios ofrecidos.

La empresa con la que se vaya a unir debe dar respuesta a las debilidades que se hayan encontrado en el negocio y que hubiesen hecho más difícil la integración del servicio en la producción. De esta manera se tendrá la oportunidad de ofrecer un nuevo servicio de calidad a los clientes, pues el partner debe tener experiencia.

Además de esta suma en las fortalezas de cada empresa, también se ampliará la red de contactos y clientes, así mismo las nuevas oportunidades de aprender y el apoyo.

Si se piensa en hacer externo o en ampliar el negocio pero no se tiene la financiación suficiente, pensar en las ventajas del partnering empresarial y valorar a las empresas más cercanas en el sector (que deseen colaborar con el negocio) es una muy buena opción, pues se pueden obtener grandes beneficios de esto, y además de los beneficios, la empresa podría ganar muchísima experiencia y así mismo, sus trabajadores se capacitarían cada vez más, pues se basan también en la experiencia de la otra empresa.

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Metodología Forth

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Metodología Forth

 

¿Qué es la metodología Forth?

La innovación Forth es una metodología ese dedica a duplicar la efectividad de los procesos de innovación enfocados en el cliente. Este método es una gran ayuda para el desarrollo y mejora de los productos, los servicios y los modelos de negocios. El método Forth ayuda a mejorar los procesos con mejoras respecto a así innovación, para que así funcionen de una forma más efectiva por medio de las tres tendencias más útiles hoy en día: el design thinking, la realidad empresarial y la creatividad.

 

¿Por qué se llama así este método?

El nombre de la metodología Forth viene de un acrónico, tomando la primera letra de cada paso a seguir en este método. De esta forma, el nombre proviene de la siguiente forma:

  • Full steam ahead: traduce la expresión “a toda máquina”
  • Observe and learn: observar y aprender
  • Reaise idea: generar ideas
  • Test ideas: probar las ideas
  • Homecoming: “volver a casa”

Con estos pasos, la metodología Forth busca ordenar el estado desordenado que pueda tener la innovación y fomentar un comportamiento para la misma, todo esto en una especie de expedición por 20 semanas. Los resultados de dicha expedición de innovación se basan en: De 3 a 5, casos de negocio para las ideas innovadoras, los cuales son acordes con la realidad de la empresa. Más adelante se explicará más detalladamente todos los pasos de este método y especificaremos lo dicho anteriormente.

 

¿En qué consiste la metodología Forth?

Como decíamos anteriormente, FORTH es un acrónimo de los cincos pasos de este método. Lo más curioso de este método es el “learning by doing” dejando de lado la elaboración de planes extensos sobre viabilidad, centrando en la acción, la búsqueda y la puesta en marcha de las acciones innovadoras.

Las fases de este método son:

  • Full Steam Ahead: como mencionamos, se refiere a la expresión “a toda máquina”. Este paso se basa en elegir un foco de la innovación, es decir, elegir las bases para llegar al éxito. En este paso se definirán los puntos que la empresa debe mejorar y cambiar; de la misma manera se delimitará el tamaño de dichos puntos y se crean equipos para desarrollar el proyecto. Cuando esto esté listo, se va a identificar y definir las oportunidades que tiene la empresa en cuestiones de innovación.
  • Observe and learn: este paso comenzara una vez se tenga el plan a seguir, la ruta que tomaremos, en lo cual se basa el paso anterior. En esta fase se descubrirá y entenderá lo que es realmente importante para el cliente y aquello que no lo es, las limitaciones que estos tienen, las tendencias del mercado, la percepción de los clientes y las oportunidades que este conocimiento pueda dar.
  • Raise ideas: este paso se basa en que, una vez se ha hecho el análisis de la información y desechado aquello que no porte valor al proceso, debe ponerse en marcha el proceso creativo. Este consiste en la generación de ideas viables, evaluarlas y desarrollar prototipos específicos de estas en base a toda la información recopilada y analizada anteriormente.
  • Test ideas: este paso consiste en llevar a la práctica dichos prototipos y así, observar cómo se comporta el grupo de clientes potenciales con estas; si la aceptan o no.
  • Homecoming: en este último paso, aquellos prototipos con una mayor aceptación se ajustarán para ser implementados en la empresa y así mismo en el mercado. Simultáneamente se crea un proceso de generación de ideas más óptimo y también se implanta en el proceso de innovación de la empresa.

 

¿Por qué es importante implementar esta metodología?

Esta metodología es una forma de vida característica de los amantes de la innovación, pues estos dejan atrás todos los métodos convencionales para abrirse a métodos novedosos y efectivos. Uno de esos métodos es el meto Forth, el cual es necesario por lo siguiente:

  • Porque si la empresa tiene un pensamiento de planeación a corto plazo, es necesario que esta innove
  • Si los procesos empresariales no son del todo organizados, no habrá buenos resultados y por esto es necesario buscar una nueva organización
  • El método fomenta la actitud de cambio en la empresa, haciéndola fresca y versátil
  • Llegar al consumidor es una lucha que debe hacerse constante mente, pues este es el que le da sentido a la empresa
  • Este método hace que se apoyen los temas de innovación entre los trabajadores.

 

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