Administración financiera

Análisis e índices de liquidez

análisis de liquidez

Análisis e índices de liquidez


Antes de estudiar los Índices de liquidez, es necesario definir en primer lugar el concepto de liquidez, esto facilitará una mayor comprensión del tema que ABCFinanzas.com ha elaborado para usted:

Complemente esta información consultando el tema “Razones o índices Financieros”.

¿Qué es la liquidez?

La liquidez es la capacidad que tiene una empresa de generar los fondos suficientes para pagar sus obligaciones de corto plazo a su vencimiento. Es decir, la liquidez se define simplemente como el poder de pago que tiene la compañía a corto plazo.

La comprensión de este término es fundamental para los administradores de negocios para manejar, gestionar y dirigir una actividad de negocios, particularmente y mucho más cuando se viven situaciones de crisis en la economía, como por ejemplo cuando se cierra un negocio por una huelga, cuando el país entra en una recesión económica, cuando existe un aumento considerable en la materia prima, o cuando el negocio es cerrado a causa de un desastre natural.

Los indicadores que se obtienen aquí muestran la facilidad o la dificultad que tienen las empresas para convertir sus activos corrientes en efectivo. Por ejemplo, el Análisis de la liquidez de una empresa es elemental para los acreedores, debido a que si la empresa presenta una liquidez deficiente, puede traducirse en que tendrá alta probabilidad de incumplir en los pagos de la obligación. Este mismo indicador es utilizado por los bancos, no solo para analizar la capacidad de pago de una empresa, sino también de las personas naturales a las que les presta dinero.

Es importante que tenga en cuenta el concepto de activos corrientes y pasivos corrientes. Los primeros, son activos que se supone se pueden convertir en efectivo en el término de un año, los segundos son pasivos que se deben pagar en el término de un año. Dado lo anterior, la liquidez depende de la calidad de los activos corrientes con que cuenta la empresa, teniendo en cuenta qué tan fácil es convertirlos en efectivo frente a la urgencia o vencimiento de los pasivos.

Para determinar el Índice de liquidez de una empresa, es necesario utilizar los siguientes indicadores que ABCFinanzas.com le explica a continuación. Estos Indicadores Financieros permitirán medir la capacidad que tiene la empresa para convertir sus activos corrientes en efectivo y también la capacidad de responder a sus obligaciones de corto plazo:

  • La Razón Corriente
  • Capital de Trabajo
  • La Prueba Ácida
  • Activo Corriente

La razón corriente

También se le conoce bajo el nombre de “Índice de Liquidez”, “Razón de Capital de Trabajo” y “Prueba de Solvencia”, entre otras. La Razón Corriente es la relación que hay entre los activos corrientes y los pasivos corrientes. Su resultado se interpreta como “número de veces”, es decir, que por cada peso que debe pagar en pasivos corrientes, tiene en activos corrientes “X” pesos para responder a esas obligaciones, según haya sido el resultado. La Razón Corriente se calcula de la siguiente manera:

razón corriente

Es importante aclarar que este Índice Financiero no puede utilizarse como única prueba de la liquidez de una empresa, puesto que ello depende de la certeza sobre la convertibilidad en efectivo del activo corriente antes del vencimiento de las obligaciones del pasivo corriente, es decir una razón mayor que 1 no siempre garantiza que el deudor podrá cumplir con el pago de este. Lo importante no es el exceso de activos corrientes sobre pasivos corrientes, si no la calidad de dichos activos corrientes, esto es, si las cuentas por cobrar y los inventarios son fácilmente convertibles en efectivo. Por ejemplo, una empresa puede ser efectivamente líquida y puede tener un índice igual o inferior a 1 (por ejemplo una cervecería), mientras que otra con un índice igual o superior a 2, se vea en aprietos para cumplir con sus obligaciones corrientes (por ejemplo una empresa de textiles).

Supongamos el siguiente ejemplo:

razón corriente

El resultado “$ 1.5” significa que la empresa tiene una razón corriente de 1.5 a 1. Esto quiere decir que por cada peso que la empresa debe en el corto plazo tiene $ 1.5 para pagar o respaldar sus obligaciones de corto plazo. Con este resultado se puede inferir que la compañía presenta un nivel de solvencia aceptable para responder a sus deudas. En caso de llegar a tener un resultado menor a 1, sería un indicador de posibles problemas de liquidez en la empresa.

Como se mencionó anteriormente, la Razón Corriente sirve para determinar la capacidad de pago que tiene la empresa. Adicional a esto, es importante que tenga en cuenta que entre mayor sea el resultado, mayor será la solvencia y capacidad de pago de la empresa, lo que en otras palabras se puede traducir en la tranquilidad que pueden tener los administradores al saber que la empresa no tendrá problemas para pagar sus deudas, también es un dato relevante para los acreedores debido a que garantizarán que su inversión no se pierda y que de alguna manera esté garantizada.

Para interpretar este Índice Financiero ABCFinanzas.com ha elaborado la “Guía para la interpretación y análisis de índices financieros” la cual le facilitará herramientas para llegar a conclusiones y juicios más efectivos.

Capital de trabajo

También se le conoce como Capital neto de trabajo y no es en sí una razón o índice financiero, es mejor una forma de complementar la evaluación de la razón corriente en términos absolutos (diferencia que existe entre dos cuentas). El capital de trabajo se calcula de la siguiente manera:

capital de trabajo

El capital de trabajo es el resultado de restarle a los activos corrientes los pasivos corrientes, con el objetivo de determinar los excedentes de activos corrientes que le quedan a la empresa para trabajar o desarrollar sus actividades normales. Es decir que el capital de trabajo corresponde al valor de los activos corrientes necesarios para que la empresa desarrolle su actividad económica eficientemente.

Finalmente lo que nos dice este indicador es que si tuviera que cancelar todas las deudas de corto plazo en un momento dado utilizando todos mis activos del corto plazo, ¿es posible cancelarlos? Pues bien, si los activos de corto plazo son mayores que los pasivos de corto plazo es posible hacerlo, porque esto significa que la empresa tendría excedentes para desarrollar sus actividades normales.

La prueba ácida

También se le conoce como “Índice de liquidez inmediata”. La Prueba Ácida es un complemento de la Razón Corriente, la cual se calcula de la siguiente manera:

prueba ácida

La Prueba Ácida indica la capacidad que tiene la empresa de pagar las deudas a corto plazo sin contar con los inventarios. Es decir que da la posibilidad de conocer la facilidad que tiene la empresa para convertir en efectivo sus activos corrientes sin tener en cuenta sus inventarios. Pero usted se podría preguntar: ¿Por qué no se tienen en cuenta los inventarios para hallar la liquidez de la empresa?  El Argumento es que los inventarios por ser más lentos de convertir en efectivo debido a que deben pasar por un proceso de compra, de procesamiento, de acumulación y venta, no representan una garantía para conocer con exactitud la Liquidez Inmediata de la empresa.

De igual manera, es necesario evaluar y conocer en todo caso los inventarios y el tipo de negocio que se está analizando, debido a que en muchos casos los inventarios tienen una calidad física y financiera mejor que otros elementos del activo corriente, pues no es lo mismo analizar los inventarios de una textilera a los de una cervecería.

Supongamos el siguiente ejemplo:

prueba ácida

Lo que se recomienda es que el resultado de este índice sea mayor a 1:1, lo que significa que una empresa debería tener por cada peso en activo corriente líquido, un peso en pasivo corriente para determinar si hay liquidez, flujo de efectivo y buena rotación de inventarios. Es decir que de acuerdo al anterior ejemplo, por cada peso que la empresa debe a corto plazo, tiene para pagar $1 en activos corrientes de fácil realización sin tener que recurrir a la venta de inventarios.

La anterior fórmula es la más común, sin embargo se sabe que dentro del grupo de los activos corrientes existen activos menos líquidos, o si en su defecto se observa que hay activos cuya realización sea lenta como la cuenta deudores varios, cuenta por cobrar a socios, u otras, lo más conveniente es sumar solamente los activos que se evidencie sean los más corrientes.

Razón del activo corriente

Aunque no es un índice que ayuda a determinar la capacidad de pago de una empresa, es muy útil cuando se le compara con el promedio de la actividad o el comportamiento de períodos anteriores. Se calcula de la siguiente manera:

razón del activo corriente

Este indicador se calcula para investigar la forma como en la empresa se están asignando los recursos entre los diferentes tipos de activos, de manera tal que permita determinar si la compañía tiene la proporción de activos adecuada de acuerdo a la actividad que desarrolla. Es decir, se parte del supuesto que para las diferentes actividades bien sea comerciales e industriales debe haber una medida de proporción de los activos entre corrientes y fijos ideal para funcionar eficientemente. Generalmente hablando, se presume que en las entidades comerciales los activos corrientes representan la mayor parte de los activos, mientras que en las empresas manufactureras son los activos fijos los que representan esta condición. Aunque pueden existir excepciones.


Los anteriores indicadores hacen parte de los Indicadores Financieros de Liquidez, los cuales corresponden a la primera categoría dentro de todos los demás indicadores, (indicadores de operación, indicadores de rentabilidad, indicadores de endeudamiento) necesarios para determinar la situación financiera de una entidad.

Tenga presente que encontrar un indicador no es simplemente encontrar una fórmula mágica para solucionar los problemas financieros, esto no es suficiente, eso solamente es una forma, es un valor numérico. De esta manera, hasta aquí ya entendimos generalidades de los Indicadores de Liquidez, adicionalmente, entendimos la fórmula matemática, pero la idea es ir mucho más allá para analizar y entender el trasfondo de estos resultados, para finalmente y es el objetivo principal, llegar a tomar decisiones financieras acertadas en cuanto a gestión y planeación.

Por esta razón ABCFinanzas.com le propone que complemente lo estudiado hasta aquí con el siguiente artículo, donde se analizarán los Indicadores de Liquidez de la empresa ABC – Supermercados. Seguramente comprenderá mucho más fácil lo estudiado hasta aquí.




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