Administración financiera

¿Qué es un mercado secundario?

MERCADO SECUNDARIO

Mercado Secundario

El mercado secundario es donde los inversores compran y venden valores que ya poseen. Es lo que la mayoría de la gente suele pensar como el “mercado de valores”, aunque las acciones también se venden en el mercado primario cuando se emiten por primera vez. Las bolsas nacionales, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) y NASDAQ, son mercados secundarios.

Aunque las acciones son uno de los valores negociados con mayor frecuencia, también existen otros tipos de mercados secundarios. Por ejemplo, los bancos de inversión y los inversores corporativos e individuales que compran y venden fondos mutuos y bonos en mercados secundarios. Entidades como Fannie Mae y Freddie Mac también compran hipotecas en un mercado secundario.

Las transacciones que ocurren en el mercado secundario se denominan secundarias simplemente porque están a un paso de la transacción que originalmente creó los valores en cuestión. Por ejemplo, una institución financiera escribe una hipoteca para un consumidor, creando la seguridad de la hipoteca. El banco puede luego vendérselo a Fannie Mae en el mercado secundario en una transacción secundaria.

 

Mercados primarios vs. Mercados secundarios

Es importante entender la distinción entre el mercado secundario y el mercado primario. Cuando una empresa emite acciones o bonos por primera vez y los vende directamente a los inversores, esa transacción se realiza en el mercado primario.

Las empresas que emiten valores a través del mercado primario de capital contratan banqueros de inversión para obtener compromisos de grandes inversores institucionales para comprar los valores cuando se ofrecen por primera vez.

Los pequeños inversores a menudo no pueden comprar valores en este punto, porque la compañía y sus banqueros de inversión buscan vender todos los valores disponibles en un corto período de tiempo para alcanzar el volumen requerido y deben enfocarse en comercializar la venta a los grandes inversores que puede comprar más valores a la vez.

Comercializar la venta a los inversores a menudo puede incluir un “road show” o “show de perros y ponis”, en el que los banqueros de inversión y el liderazgo de la compañía viajan para reunirse con inversores potenciales y convencerlos del valor de la seguridad emitida.

Algunas de las transacciones de mercado primario más comunes y mejor publicitadas son ofertas públicas iniciales (IPO, por sus siglas en inglés). Durante una oferta pública inicial, se produce una transacción de mercado primario entre el inversor comprador y el banco de inversión que suscribe la oferta pública inicial. Cualquier producto de la venta de acciones en el mercado primario va a la compañía que emitió las acciones, después de contabilizar los honorarios administrativos del banco.

Si estos inversores iniciales más tarde deciden vender su participación en la empresa, pueden hacerlo en el mercado secundario. Cualquier transacción en el mercado secundario ocurre entre inversionistas, y el producto de cada venta va al inversionista vendedor, no a la compañía que emitió las acciones o al banco suscriptor.

En el mercado secundario, un inversor requiere que un intermediario compre los valores en su nombre. El precio de la seguridad fluctúa con el mercado, y el costo para el inversor incluye la comisión pagada al corredor. El volumen de valores vendidos también varía de un día a otro, ya que la demanda de la seguridad fluctúa. El precio pagado por el inversor ya no está directamente relacionado con el precio inicial del valor según lo determinado por la primera emisión, y la empresa que emitió el valor no participa en ninguna venta entre dos inversores. Sin embargo, la compañía puede participar en una recompra de acciones en el mercado secundario.

 

Precio de mercado secundario

Los precios del mercado primario a menudo se establecen de antemano, mientras que los precios en el mercado secundario están determinados por las fuerzas básicas de la oferta y la demanda. Si la mayoría de los inversores cree que una acción aumentará su valor y se apresurará a comprarla, el precio de las acciones generalmente aumentará. Si una empresa pierde el favor de los inversores o no publica suficientes ganancias, el precio de sus acciones disminuye a medida que disminuye la demanda de esa seguridad.

 

Mercados Múltiples

La cantidad de mercados secundarios que existe siempre aumenta a medida que nuevos productos financieros están disponibles. En el caso de activos tales como hipotecas, pueden existir varios mercados secundarios. Los paquetes de hipotecas a menudo se vuelven a empaquetar en títulos como los fondos de GNMA y se revenden a los inversionistas.

Lea también: ¿Qué es un mercado primario?

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